连环大招来了！

真牛掰，一波救市连环大招使出来，市场也就涨了昨天一天。 科技今天跌得更猛了， 光通信和半导体设备盘中都暴跌了 6~7 个点 ，资金又躲去红利价值板块了。 创业板盘中又跌3个点。今天早盘低开后，虽然又试着往上拉了一波，但摸到5日线跟前，还是掉头跳水了。 还是被困在拉高就卖的循环魔咒里，没有打破。 抛压主要还是集中在AI算力硬件，CPO、存储、PCB依然是主力杀跌的方向，跟咱们昨天判断的差不多，这个方向暂时没跌完。 即便锂电池龙头ND已经企稳反弹了，科技硬件不止跌，创业板就很难真正稳住。 虽然最近属于是偏上证的行情，但讲老实话，今天上证这边走得也不太好看，压舱石银行补跌，估计是涨多了之后有人选择落袋。 今天预估1.6万多亿的量能，比昨天又少了1500亿左右，缩量就很难指望什么行情了。 继续磨吧，等算力硬件那边把筹码倒干净再说。 其实也不光是我们跌 。 隔壁日本今天休市暂且不说，其他大部分都在跌。比如 韩国综指跌了 4 个点左右 ，美股昨晚也继续跌，今天美股期货又跳水了。 本来昨晚传出美伊要谈判的消息，市场情绪拉起来了一把，黄金一度大涨，但今天又回落了，因为朗子还是说，得对岸同意了他们的条件才能重启谈判。 真正让市场有强烈避险情绪的是，一个更大的靴子要落地了 。 对岸中选，今晚投票，明晚大概就会有初步的结果出来 。 我看Polymarket的预测，MZD横扫两院（老头儿惨败）的概率依然超过7成。 如果是这样，后面老头儿就不能想干啥就干啥了，国会这边少不了要使绊子。 而他们内部的争斗博弈，给市场带来的就是不确定性，后面无论是美股、美债还是黄金，波动性可能都会更大。 但更大的利空还是在科技 。我们之前就提过，MZD的一个关键方针，就是要推动AI监管跟反垄断，包括对数据中心建设也会有更严的审查。 当然，最近科技板块挤估值，本来就已经在给这件事定价，就不知道后面还会不会有更大的利空出来，刺激更多的抛售。 先不做预判，且观察着。 回到我们自己这边，其实一些好的变化已经在出现，只是市场的反馈不够积极。 昨天盘后， 稳市 会议的详细内容出来后我仔细看了一下，有几个重磅信号，还是很值得聊聊的。老规矩，我继续用大白话来翻译一下。 第一个关键词就是， 定向降息 ！ 这不是常规的全面降息，而是专门针对 股票回购增持再贷款 的降息。 我们昨天文章重点解释了这东西，简单说就是，央妈给商业银行提供一笔 低成本资金 ，再由商业银行把这些钱，定向借贷给上市公司或大股东，专门用来回购和增持自家的股票，对股市起到托举作用。 这次降的，就是央妈给商业银行提供的这笔资金的利率。对于这个降息，我们昨天的文章也提前预料到了。 其实在两年前这个工具刚创设的时候，再贷款利率是1.75%，后面接连下降了两次，降到1.25%。 现在再降25个基点，历史性地降到1% ，比政策利率（隔夜逆回购）的1.25%还要低了， 对股市定向支持的意思非常明显了。 当然，上市公司大股东最终的借贷成本不止1%，因为商业银行还要在这个基础上有利润加点，但依然是远低于市面常规资金成本。 而且降息空间会往下传导。既然银行端以更低的成本拿到了这笔钱，后面贷给上市公司端自然也会降。 最终效果就是，这波降息 【或许】 能刺激上市公司有更大的意愿，去回购增持自家股票 ，因为回购增持的资金成本低了。 特别是那些 高股息蓝筹股 ，股息率远高于增持成本的时候，回购增持的吸引力理论上就更强。 那为啥我前面强调了【或许】两个字？因为上市公司也不傻 ，别说回购增持的这笔钱还是有利息成本的，就算完全零成本，借来的本金总是要还的，可如果亏在股市里了呢？这亏损就得自己担了。 所以，回购增持永远是建立在一个前提上，就是企业的盈利趋势是好的，最终这笔账才能算得过来。 但总归，管理者是把自己能做的部分都做了，对市场释放的信号肯定是积极友善的。 第二个关键词， 护盘式回购 ！ 所谓护盘式回购，就是上市公司觉得自己股价被超卖、被低估了，所以回购自家股票，起到护盘托举股价的效果。 这次对于护盘式回购，有几个规则上的修改，有的变紧，有的变松。 变松的方面主要是， 扩大了护盘式回购的适用对象，提高了操作的便利度 。 之前护盘式回购主要针对的是破净，也就是当股价跌破每股净资产的时候，这说明公司股价已经跌得很惨了，比账面清算价值都要低了。但能沦落到这个地步的公司通常还是少数，所以护盘式回购的规模也就不大。 但现在，只要 破发 ，也就是跌破IPO发行价（ 发行价肯定比每股净资产要高得多 ），就可以做护盘式回购了，这 直接覆盖了大量2023年以来上市的次新股和科技股 。 而且，还取消了上市满6个月的限制 ，次新股破发后不用再傻傻等半年了，随时可以回购了。 另外， 取消了开盘和收盘集合竞价阶段不得申报的限制 ，操作层面松绑，回购执行更灵活，效率更高了。 更有意